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Cet article examine l'effet de la détention d'actions par les dirigeants et les administrateurs sur la prise de risque, dans un échantillon de 177 banques commerciales américaines durant la période 1995-2002. Nous examinons les effets d'alignement et de retranchement de la détention d'actions par les dirigeants, en testant trois différentes. La spécification linéaire indique qu'il existe un effet positif et statistiquement significatif de la part des dirigeants dans le capital sur le risque de la banque. La spécification linéaire par intervalles révèle la présence d'un effet positif de la part des dirigeants dans le capital uniquement à des niveaux élevés (plus de 25 %). La relation quadratique révèle aussi une certaine évidence sur l'existence d'une relation convexe entre la part des dirigeants dans le capital et le risque de la banque.

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 78