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Impact de l'introduction d'options sur les actions supports : le cas du Monep [extrait BMI 35]
Author : Ayachi Mourad
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Nous examinons dans cet article l'impact de l'introduction d'options sur les actions supports. Celle-ci s'accompagne d'une hausse permanente du prix et de l'activité des actifs sous-jacents. Alors que le bêta reste inchangé, un renforcement de l'efficience du marché support est constaté. L'effet volatilité est asymétrique : les actions spéculatives (stables) sont stabilisées (déstabilisées) et connaissent une baisse (hausse) du bruit et de la variance intrinsèque. La migration d'une partie des investisseurs informés vers le marché d'options pourrait être à l'origine de la réduction des fourchettes d'actions. Associé à la hausse du volume, ce résultat indique un renforcement de la liquidité du marché support.Auteurs :Ayachi Mourad
Extrait de la revue BMI 35
BMI35-1098185
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