Les modèles à facteurs : des variables fondamentales aux facteurs statistiques [extrait BMI 60]

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A l'instar des travaux de Berk, nous pensons que la robustesse du modèle à trois facteurs de Fama-French s'appuie sur une définition fallacieuse de la taille de l'entreprise. Cette critique étant avérée, les modèles à facteurs statistiques constituent une alternative intéressante à l'approche de Fama et French. Néanmoins, l'utilisation des modèles à facteurs statistiques dépend à la fois d'une bonne interprétation des facteurs mis en jeu et du recours à une technique multidimensionnelle adéquate afin de traduire d'une manière pertinente les facteurs de risque commun à l'échantillon.

Auteurs :Lilti Jean-Jacques
Extrait de la revue BMI 60