Constructing credit betas [extrait BMI 75]

Version numérique PDF

Nous proposons des calculs de betas de spread de crédit robustes et stables ainsi que plusieurs formules intuitives d'approximations qui ne nécessitent pas de données historiques. Nous montrons que ces formules peuvent être assimilées à une limite mathématique pour un portefeuille diversifié. Nous montrons comment plusieurs modèles de betas peuvent être combinés et proposons quelques pistes dans le cas des actifs non liquides. Nos approximations ont été bien accueillies par les acteurs du marché.

Auteurs :Varloot Etienne
Extrait de la revue BMI 75