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Cette étude présente une formule d'évaluation de la prime du risque de défaut correspondant à la dette publique. Elle utilise des facteurs d'escompte stochastiques. En particulier, la prime du risque de défaut pour la dette externe du Mexique est calculée en utilisant deux facteurs stochastiques : le processus construit à partir du ratio Export - Import dans la balance commerciale et le processus représentant le rapport entre le taux d'intérêt à court terme et le taux d'inflation. Pour les données économiques du Mexique, la performance empirique de la formule proposée montre que la probabilité de défaut obtenue est consistante avec l'estimation empirique de la probabilité de défaut contenue implicitement dans les obligations Brady.

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 78