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Le marché est-il capable d'anticiper le défaut d'un Etat souverain? L'exemple de la Roumanie en... [extrait BMI 64]

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Cet article a pour objet d'analyser, à l'aide des cours cotés, si le marché boursier est capable d'anticiper le défaut d'un débiteur souverain. A cette fin, nous suivons le comportement des emprunts de l'État roumain, émis et cotés à la Bourse de Paris durant l'Entre-deux-guerres, et qui sont sujets à défaut en 1933. Nous utilisons une mesure synthétique de la qualité du crédit, à savoir la probabilité de défaut contenue implicitement dans les cours boursiers de ces titres. Nous examinons les différences qui apparaissent entre les probabilités de défaut des deux rentes roumaines unifiées 4 % et 5 % 1929. Si ces différences entre les probabilités reflètent des erreurs de pricing, cela pourrait être utilisé dans la mise en ?uvre d'une stratégie simple et profitable.

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 64

BMI64-1098339
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Sommaire


  • ' Roses des vents ', ' éventails ' et ' explosions d'étoiles ' sur le marché français : CARACTÉRISAT
  • La nécessité de corriger les rentabilités des hedge funds...
  • Les facteurs influençant les gains des actionnaires
  • Equity Issues and Ownership Structure in France
  • Sélection dynamique de portefeuille dans un cadre Moyenne-VaR : UNE APPROCHE GARCH MULTIVARIÉE
  • Abstracts
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