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Dans un article précédent, Bolgot et Meyfredi ont comparé différentes méthodes d'obtention de la courbe de structure des taux à partir des strips OAT, et ont conclu à une prédominance de l'utilisation des réseaux de neurones par rapport aux autres méthodes classiques et notamment, celle de Vasicek-Fong (1981). Cependant ces approches ne peuvent être utilisées à des fins d'évaluation d'actifs sans risque. Après avoir vérifié le degré de fiabilité du modèle de Vasicek (1977) sur le même échantillon, nous évaluerons le cours des obligations risquées en utilisant le modèle de Longstaff et Schwartz (1995). La rigueur des hypothèses sur lesquelles est fondée cette approche ainsi que l'analyse des résidus montrera que cette approche pourra être utilisée avec avantage dans la modélisation des titres risqués.

Auteurs :Meyfredi Jean-Christophe
Extrait de la revue BMI 43