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Intradaily and weekly patterns of bid-ask spreads, trading volume and volatility on the Tunisian... [extrait BMI 84]

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Les anomalies boursières ont été largement mises en évidence dans la littérature financière. La disponibilité des données horodatées a stimulé davantage l'étude de ces anomalies durant la séance de bourse. Ce papier s'intéresse à l'évolution de la fourchette affichée, du volume d'échange et de la volatilité dans la séance et entre les jours de la semaine, sur la bourse de Tunis (BVMT) qui est un marché dirigé par les ordres, automatisé depuis 1996. Notre étude confirme l'existence d'anomalies sur la BVMT. La volatilité est élevée à l'ouverture de la séance, la fourchette s'élargit en fin de séance alors que le volume d'échange évolue en U. cette forme U est expliquée par une concentration des transactions initiées par les vendeurs à l'ouverture et par les acheteurs à la clôture. Par ailleurs, un effet week-end est observé, traduit par une fourchette élevée et un volume de transactions faible le lundi. Cependant, la volatilité présente la même évolution pour tous les jours de la semaine.

Auteurs :Mezzez Hmaied Dorra , Benouda Sioud Olfa , Grar Adel
Extrait de la revue BMI 84

BMI84-1098366
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Sommaire


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