Assurance du portefeuille: analyse et extension de la méthode du coussin [extrait BMI 51]

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Introduite par Black et Jones (1987), la méthode du coussin dite CPPI (Constant Proportion Portfolio Inssurance), fait partie des techniques d'assurance de portefeuille dynamique avec plancher. Le niveau d'exposition du portefeuille est géré sans nécessité de faire directement appel aux options. L'objectif de cet article des d'une part d'analyser cette méthode en présence d'un risque de baisse systématique du marché (évolution des cours modéliée sous forme d'une diffusion avec sauts) et d'autre part d'en proposer une extension afin de pallier certains de ses inconvénients.

Auteurs :Prigent Jean-Luc
Extrait de la revue BMI 51