The term structure of crude oil futures prices : a principal component analysis [extrait BMI 76]

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Cet article s'appuie sur une analyse en composantes principales pour identifier les mouvements des courbes de prix du pétrole brut. L'étude confirme que trois composantes permettent d'expliquer les fluctuations des prix à terme : déplacement parallèle, pentification, et courbure. De plus, deux conclusions sont obtenues, concernant, d'une part, l'évolution de la dynamique des prix sur longue période, et d'autre part, l'influence de la maturité sur cette dynamique. Les composantes apparaissent comme stables, et le comportement des prix à long terme comme plus complexe.

Auteurs :Lautier Delphine
Extrait de la revue BMI 76