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Cette recherche étudie l'impact des retraits de la cote français sur la richesse des actionnaires initiateurs. Nous relevons des rentabilités anormales significativement négatives, surtout lorsque l'initiateur possède plus de 95 % de la cible. Ainsi, contrairement aux prédictions des théories contractuelles, le retrait n'est pas perçu comme créateur de richesse. Il exprimerait alors, selon la théorie de la latitude managériale, la volonté du dirigeant initiateur d'accroître son champ d'action.

Auteurs :Onnée Stéphane
Extrait de la revue BMI 37