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À l'aide d'une base de données qui n'est pas sujette au biais du survivant, cette étude analyse la persistance de la performance des OPCVM actions françaises sur la période allant de 1993 à 2002. Le principal résultat empirique est que la persistance, bien que détectée au cours de certaines années, s'avère un phénomène assez intermittent, fortement dépendant de la sous-période étudiée. La possibilité d'exploiter l'information historique pour sélectionner les meilleurs gestionnaires paraît faible. Les résultats sont globalement compatibles avec l'hypothèse de l'efficience des marchés.

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 82