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L'impact des phénomènes de microstructures des marchés sur le processus de formation des prix des actifs ont depuis des décennies fait l'objet de recherches aussi bien théoriques qu'empiriques. Ces recherches ont montré que les composantes de la fourchette de prix affi chée (Bid-Ask) dépendaient principalement de trois facteurs : le coût de traitement des ordres (order processing cost, Demsetz, 1968) ; le coût d'opportunité d'une position mal diversifi ée (inventory holding cost, Ho et Stoll, 1983 ; Biais, 1993) et le coût de sélection adverse (adverse information cost, Glosten et Milgrom, 1985).

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 96