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Le modèle d'entreprise de Energy Services Company se base sur une plus ample diffusion de la génération distribuée (ou énergie distribuée), comme une autre approche à l'offre et la gestion des ressources énergétiques (électricité et chaleur) par rapport au modèle centralisé traditionnel. L'incertitude de marché caractérisant la phase de start-up et la flexibilité du business de l'énergie distribuée peuvent justifier l'utilisation de la technique des Real Options dans le processus d'évaluation de l'entreprise. En particulier, la décision concernant soit la stratégie de commercialisation du service à travers le choix de la forme contractuelle la plus opportune, soit la technologie dont il faut se doter, peut être traitée comme un problème typique de Real Options, en sorte d'améliorer le processus d'évaluation. En outre, le mécanisme des White Certificates peut accroître l'attractivité financière des projets d'efficacité énergétique en les transformant, d'une part, en une opportunité à disposition du management de la Energy Services Company pour le renforcement du plan industriel et, d'autre part, en un instrument de garantie pour les banques intéressées à la création et l'octroi d'un produit de crédit au soutien de la phase de start-up.

Auteurs :Baldi Francesco
Extrait de la revue BMI 86