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Cette étude examine la relation entre les variations du taux de change et les cours boursiers des entreprises exportatrices françaises. Les résultats empiriques montrent que 58% des entreprises présentent une sensibilité significative aux fluctuations de l'indice du taux de change sur la période de janvier 1993 à décembre 2004. Pour certaines, le marché enregistre avec un certain retard (1 à 2 mois) l'impact d'une fluctuation du taux de change sur leur valeur. Les résultats montrent également que l'exposition au risque de change est en moyenne moins élevée, en valeur absolue, sur la période de temps postérieure au passage à l'euro.

Auteurs :
Extrait de la revue BMI 85