Les facteurs de risque statistiques du marché boursier américain sont-ils identifiables ? [extrait BMI 77]

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Dans ce travail, nous proposons une méthode pour identifier les facteurs de risque issus d'une analyse en composantes principales. Nous trouvons que les 2e et 3e facteurs sont de même nature que ceux préconisés par Fama et French (book-to-market, size). Les facteurs statistiques peuvent donc s'interpréter contrairement à une idée courante et il est remarquable d'obtenir des résultats proches de ceux de Fama et French par une démarche complètement différente. Ce travail nous conduit donc à penser que les deux facteurs de Fama et French représentent bien des facteurs de risque.

Auteurs :Ben Hassine Safa , Charpin Françoise
Extrait de la revue BMI 77