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Le " modèle de la Fed " et la prévisibilité des rentabilités : sur un malentendu ça pourrait marcher [extrait BMI 85]

Author : Bouchet Clotilde
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L'objectif de ce papier est d'évaluer empiriquement le " modèle de la Fed " et d'examiner plus généralement la relation entre le ratio bénéfice-cours et le rendement des obligations d'État à 10 ans pour sept pays sur une période couvrant trois décennies. En particulier, nous examinons la stabilité du " modèle de la Fed " et le processus d'ajustement entre le ratio B/C et le rendement des obligations à partir de tests de stationnarité avec et sans rupture, ainsi que de tests de cointégration linéaire et non-linéaire. Nous cherchons ensuite à tester le pouvoir prédictif sur les fluctuations des cours boursiers ? en échantillon et hors échantillon ? du " modèle de la Fed " et du " modèle de Graham et Dodd " qui présume une relation linéaire entre les ratios de valorisation et le rendement des obligations.

Auteurs :Bouchet Clotilde
Extrait de la revue BMI 85

BMI85-1097165
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