Modélisation des obligations zéro-coupon du secteur privé [extrait BMI 44]

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Cet article propose un modèle d'évaluation des obligations zéro-coupon du secteur privé. Comme il n'existe pas en général de solution analytique simple pour la valeur des titres sujets à un risque de défaut, un modèle d'évaluation des zéros-coupons risqués, reposant à la fois sur le modèle de taux de Cox, Ingersoll et Ross (1985b) à un seul facteur et sur la méthode des différences finies explicite développée par Hull et White (1990), est mis en oeuvre. Enfin le spread d'un zéro-coupon risqué est étudié en fonction des différents paramètres influençants le prix du zéro-coupon.

Auteurs :Belhaj Riadh
Extrait de la revue BMI 44