Rating et probabilité de défaut des entreprises européennes : détermination par un modèle de ré... [extrait BMI 65]

Version numérique PDF

Nous testons un modèle de régression logistique ordonnée et un modèle de régression linéaire permettant de déterminer les ratings des entreprises sur un échantillon d'entreprises européennes opérant dans cinq secteurs industriels. Nous dérivons des ratings les probabilités de défaut correspondantes à partir des statistiques de défaut par rating de Moody's. Les variables dépendantes sont des ratios financiers, dont certains sont spécifiques aux secteurs d'activité. Le modèle logistique permet d'estimer les ratings et les probabilités de défaut avec une faible marge d'erreur pour les entreprises notées en catégorie d'investissement.Nous testons un modèle de régression logistique ordonnée et un modèle de régression linéaire permettant de déterminer les ratings des entreprises sur un échantillon d'entreprises européennes opérant dans cinq secteurs industriels. Nous dérivons des ratings les probabilités de défaut correspondantes à partir des statistiques de défaut par rating de Moody's. Les variables dépendantes sont des ratios financiers, dont certains sont spécifiques aux secteurs d'activité. Le modèle logistique permet d'estimer les ratings et les probabilités de défaut avec une faible marge d'erreur pour les entreprises notées en catégorie d'investissement.

Auteurs :Paget-blanc Eric
Extrait de la revue BMI 65