Résumé

Depuis 2003, le taux de croissance du PIB a été plus élevé en Argentine qu’au Brésil. L’Argentine renoue avec une industrialisation soutenue alors que Brésil connaît une tendance à la désindustrialisation. Le taux d’investissement a augmenté, mais insuffisamment. La distribution des revenus est moins inégale. La pauvreté a baissé et les inégalités parmi les plus pauvres ont également diminué. L’emploi augmente – y compris dans le secteur industriel – et les emplois informels, salariés ou non, perdent de leur importance relative. La balance commerciale est fortement excédentaire, le taux d’endettement n’est pas excessivement élevé. L’inflation réelle est à un niveau élevé, bien plus forte que celle annoncée par le gouvernement et réduit le pouvoir d’achat surtout parmi les catégories les plus pauvres. Les conflits distributifs entre les agriculteurs et le gouvernement et entre les salariés et le patronat traduisent des problèmes de gouvernance. L’appréciation récente du taux de change réel effectif, le poids croissant des matières premières dans les exportations, la dépendance visà- vis de celles-ci pour financer les subventions versées principalement aux secteurs fortement énergivores, l’insuffisance des aides aux industries intensives en recherche peuvent transformer le cercle vertueux d’aujourd’hui en un cercle vicieux demain.