- Rupture de stock
Numéro #492 - June 2019
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We use three non-parametric volatility estimators ? option-implied, realized, and crosssectional ? to test for presence of a local volatility factor in 8 different markets. Through a regression model, we confirm the presence of a strong local volatility factor influencing the local market return detectable with the three estimators. Using a principal component analysis, we demonstrate that the global volatility factor is not the US volatility but a global factor with a dominant non-Asian exposure. An Asian volatility factor appears to be of second-order importance and, finally, a US factor appears only with option-implied volatility and is of third-order importance. From a practical perspective, our analysis suggests that a US volatility indicator cannot be taken as a sufficient risk statistics for regional equity markets. As a consequence, it appears that the development of local volatility indices is needed to contribute to the ability for investors to measure and manage uncertainty about volatility across international equity markets.JEL Classification: G11, G15Keywords: volatility indices, volatility derivatives, volatility risk, regional volatility factors, global volatility factor.Auteurs :Loh Lixia
Extrait de la revue BMI 124
Numéro #492 - June 2019
Cet ouvrage apporte une connaissance clarifiée du savoir surconscient, qui se manifeste le plus souvent de façon informulée. Il se propose de répondre ainsi au besoin le plus profond de chacun d'entre nous, celui d'une authentique harmonisation face aux deux erreurs vitales, la vaine poursuite de désirs sans cesse multipliés ou la quête écrasante de l'impossible perfection.
The transition to a low-carbon economy has already begun and is well under way. Not only is decarbonisation a necessity for the survival of our planet.
Des déchets à la richesse.
Plus qu’une évolution naturelle de la fonction, il s’agit d’un nouveau métier tant le Chef de Projet Informatique contribue directement à la réussite des projets qui lui seront confiés.
Comment vous adapter à chaque étage d'un tournoi !
Toutes les stratégies pour gagner au Poker !
Cet ouvrage s’adresse à tous les étudiants désireux de découvrir les techniques de marketing et d’études utilisées dans la vie des affaires.
Numéro #492 - June 2019
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