Couverture d'options avec contraintes sur la vente à découvert : la sur-duplication [extrait BMI 91]

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Cet article présente une méthode alternative de couverture du risque d'évolution du prix d'un put vendu par une banque à sa clientèle. Cette technique est conçue pour les cas où la taille de la transaction est trop faible pour se prêter à une couverture classique " dos-à-dos ", qui consiste à racheter un put de mêmes caractéristiques sur les marchés financiers. Comme l'auteur l'explique, la sur-duplication est une méthode de couverture intéressante lorsque la réglementation interne de l'institution financière concernée impose des contraintes sur la vente à découvert.

Auteurs :McCoy Eric
Extrait de la revue BMI 91